炒股配资服务网 创新药不容错过, 还没上车的咋办?
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创新药真的是今年最强势的板块,没有之一。
作为重仓了创新药(前高点仅止盈10%,目前依然重仓)的博格,最近几个月一直被兄弟姐妹们问:创新药还能不能买?回调多少可以买?
说实话,此刻重仓追高没有之前性价比那样高了,空仓的朋友还是可以先买个底仓观察,静待回调再加仓(具体交易节奏见文末)。
一、为啥现在别重仓追,但还可以建底仓?
咱们先讲大逻辑,再说短期趋势。
(1)国内创新药消费能力在持续增强
博格最近看了一组数据,在一线城市中除了“深圳”之外,60岁以上人口占比均超过三分之一,这些经济发达地区老年人不仅有较高社保还有较高储蓄(包括存款、保险、房产等等)。
创新药的受众主要是老年人,关键是现在的老年人相比过去的老年人“有钱多”了,他们的消费能力可不一般,国内创新药消费能力在持续的增强,只要有药效一定不愁卖。
(2)工程师红利持续
最近一二十年,很多最早学习生物工程的工程师们,大多都在国内就业了,我们的工程师红利使得我们在医药研发领域的优势越发明显,尤其是同类创新药,我们的研发成本为海外三分之一左右,海外大单持续不断。我们创新药的低成本与刚性需求使得创新药近期受到关税的影响越来越小。
(3)主线持续领涨,短期一回调就有支撑
回顾历次牛市,市场都会有三四条主线,这些主线特征就是涨幅巨大。例如2007年的“五朵金花”、2015年的“神奇创业板”、2021年的“新能源、白酒、医疗、光伏”。目前看,创新药领涨其他行业,大概率会成为这次牛市的主线之一。
资金都是最聪明的,哪里有机会资金就会流向哪里,创新药类ETF近期都有显著的资金净流入:
跟踪恒生港股通创新药指数的恒生创新药ETF(159316),近一个月份额从4.2亿份增长到7.7亿份,净增加3.5亿份,增长率高达83%。关键最近一个月几乎每个交易日都是资金净流入的。
跟踪中证创新药产业指数的创新药ETF易方达(516 080),近一个月份额先降后增,尤其是最近一周资金持续流入。博格身边不少朋友都抱着“港股创新大涨之后,该轮到A股创新药”的心态,开始通过ETF布局A股创新药了。
二、恒生港股通创新药指数:纯度拉满的创新药标杆
为什么之前拿恒生创新药ETF(159 316)举例,也是因为该ETF是目前最纯的创新药ETF之一。
其跟踪的恒生港股通创新药指数,在8月11日,迎来史诗级调仓:彻底剔除CXO公司,只保留纯创新药企!
三大优势:
(1)纯度极高:修订后指数前十大成份股全是创新药企,石药集团、中国生物制药、康方生物等权重均在10%上下,生物药占比非常高。
(2)高弹性+高集中度:前十大权重股合计占比超75%,这种“强者恒强”的结构,让它在行业上行周期中爆发力更强。
(3) 聚焦核心资产:原合计占20%权重的CXO公司被剔除。年初至今,这些CXO公司涨幅普遍落后指数涨幅,剔除后指数能够更好反映本轮创新药产业发展趋势。
回测显示,修订后的指数表现大幅提升:
数据来自wind,截至2025年7月31日
- 2023年跑赢原指数5%
- 2024年跑赢7%
- 2025年至今跑赢4.8%
年化收益率从36.8%提升至47.3%,夏普比率从0.9提升至1.3,风险收益比显著优化。适合追求纯粹创新药投资的朋友。
三、中证创新药产业指数:创新药+CXO的均衡之选
CXO曾是上一轮医药牛市的领头羊,如今CXO估值处于历史低位,对于想兼顾创新药与CXO的投资者,可以关注跟踪中证创新药产业指数的创新药ETF易方达(516 080),该指数与恒生港股通创新药指数的差异主要体现在:
(1)覆盖范围更广:中证创新药产业指数前十大成份股中,既有恒瑞医药等创新药龙头,也有药明康德等CXO龙头;医疗研发外包行业权重为21.3%。而恒生港股通创新药指数已完全剔除CXO,专注创新药。
(2)波动相对更小:过去一年中证创新药产业指数年化波动率不到30%,显著低于恒生港股通创新药指数的43%。
四、配置策略:底仓+回调加仓
简单总结:追求高纯度、高弹性可以关注恒生创新药ETF(159 316),没有股票账户的朋友可以关注易方达恒生港股通创新药ETF联接基金(A/C:024 328/024 329);
追求更全面平衡可以关注创新药ETF易方达(516 080,联接基金A/C:019 666/019 667)。
(1)底仓布局:
没有创新药持仓的朋友,可先买入10%仓位的恒生港股通创新药指数,布局纯正的创新药指数。
或者也可配置15%仓位的中证创新药产业指数,通过覆盖CXO板块降低组合波动。
(2)回调加仓:
历史数据显示,创新药板块每轮主升浪后平均回调20%-25%。当恒生港股通创新药指数回调20%左右,有底仓(或者没买够)的朋友以继续加仓10%,之后再回调5%,可再加5%仓位,直到买满创新药仓位。(创新药作为单一行业,仓位不要超过整体持仓10%)
中证创新药指数从回调15%左右时,可逢低加仓10%,之后再回调5%,可再加5%仓位。
五、总结:
创新药是典型的“高波动、高成长”赛道, 短期情绪过热不宜追高买入,但中长期看,中国创新药正站在全球化的历史拐点,行业成长空间不可限量。
统计数据不易,大家点赞支持。
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